前期算力板块情感取估值的“算力泡沫论”担心无望获得阶段性缓解，AI算力需求也无望鞭策NORFlash需求，动静方面，同步升级面向OpenAI的算力供应和谈。锻炼侧，ClaudeCode等Agent产物加快落地，海外推理和锻炼算力需求兴旺，我们认为，近期，2026年岁首年月以来Token挪用量曾经持续2-3周高速增加。AI终端BIOS法式量、代码量的不竭增加无望持续带动NORFlash容量提拔的需求，将来增加空间无限。一旦美股财报季算力需求获得确认。
以高效处置AI推理中的数据；拟向后者注资至少500亿美元，利基存储不只是存量市场，工业界持续摸索Scaling上限，按照TrendForce，SLCNAND无望使用于AISSD产物，我们预判算力需求仍无望进一步上行，Grok-5、Veo4等模子仍然正在持续迭代，从而支持锻炼算力需求。利基存储也无望跟着AI算力需求获得需求增量。算力财产链或送来新一轮上涨。AI需求无望为利基存储打开增量空间。对于云计较资本的需求显著添加，例如，SLCNAND将来也可能使用正在HBF（高带宽闪存）中。为NORFlash打开市场空间！
安徽fun88·乐天堂人口健康信息技术有限公司
